基金首批年報(bào)公布 基金經(jīng)理激辯后市

 今年以來(lái)成長(zhǎng)股加速上漲，藍(lán)籌股也有所表現(xiàn)，上證指數(shù)[0.58%]一度突破3700點(diǎn)大關(guān)。當(dāng)前火熱的市場(chǎng)行情會(huì)否繼續(xù)，未來(lái)投資應(yīng)選擇哪些股票？基金經(jīng)理在今日公布的首批基金年報(bào)中紛紛給出自己的分析?？傮w看，基金經(jīng)理對(duì)后市分歧巨大，看多者認(rèn)為市場(chǎng)整體估值仍有提升空間，謹(jǐn)慎者則認(rèn)為市場(chǎng)上漲過(guò)快，積累了大量風(fēng)險(xiǎn)。后市走向：短期風(fēng)險(xiǎn)不能不防繼續(xù)看多今年股市的基金經(jīng)理大有人在。諾安基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)楊谷就認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)政策回歸正常以及流動(dòng)性環(huán)境向好，A股市場(chǎng)整體估值中樞會(huì)繼續(xù)上移。南方優(yōu)選價(jià)值基金認(rèn)為，改革轉(zhuǎn)型仍將是2015年政府主要政策目標(biāo)，市場(chǎng)對(duì)利率下行抱有強(qiáng)烈預(yù)期，從而帶來(lái)股市估值上升，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變會(huì)帶來(lái)增長(zhǎng)質(zhì)量的提高，催生大量符合未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)，為市場(chǎng)帶來(lái)豐富的投資機(jī)會(huì)。該基金相信，2015年A股市場(chǎng)仍將具備充足的上升動(dòng)力，系統(tǒng)性機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，但如果短期上漲過(guò)快，將不可避免帶來(lái)大幅震蕩。泰信基金投資總監(jiān)朱志權(quán)也認(rèn)為，在多種積極因素推動(dòng)下，A股市場(chǎng)未來(lái)仍有較強(qiáng)的吸引力，大類資產(chǎn)配置向A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)移仍是大趨勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)中期走勢(shì)相對(duì)樂觀，尤其是近期降準(zhǔn)、降息使市場(chǎng)利率下行通道打開，資本市場(chǎng)的開放也將吸引更多國(guó)際資本進(jìn)入，但是隨著行情的上升震蕩也將加劇。泰信發(fā)展主題[-2.25%]基金認(rèn)為，改革的深化會(huì)為資本市場(chǎng)持續(xù)不斷地帶來(lái)紅利，海外投資也會(huì)不斷加速，社會(huì)資產(chǎn)再配置的過(guò)程短期內(nèi)不會(huì)停止，所以支撐本輪行情的核心邏輯并沒有發(fā)生變化，看好2015年A股市場(chǎng)走勢(shì)。從經(jīng)濟(jì)基本面、政策思路、居民資產(chǎn)配置需求等各個(gè)方面考慮，諾德價(jià)值優(yōu)勢(shì)[-2.71%]基金經(jīng)理認(rèn)為市場(chǎng)目前依然處在最好的投資時(shí)期，對(duì)市場(chǎng)繼續(xù)保持樂觀、充滿信心。雖然看多之聲仍不絕于耳，但一些基金經(jīng)理開始擔(dān)憂A股過(guò)快上漲積累的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。諾安中小盤[-0.15%]精選基金經(jīng)理周心鵬就對(duì)今年市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，“一方面，實(shí)際上的剛性兌付已經(jīng)開始變化，由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)偏好變化將在新的一年帶來(lái)較大壓力；另一方面，目前市場(chǎng)估值體系中，相當(dāng)部分成長(zhǎng)股估值已進(jìn)入泡沫化區(qū)間，一旦風(fēng)險(xiǎn)偏好收縮，市場(chǎng)可能面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。泰信中小盤基金經(jīng)理認(rèn)為，2015年的操作難度正在進(jìn)一步加大，同時(shí)，在一段時(shí)間的上漲之后，今年市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)一次較大幅度的調(diào)整。諾德價(jià)值優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理則提醒應(yīng)防范市場(chǎng)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，包括：房產(chǎn)價(jià)格和銷量出現(xiàn)超預(yù)期的負(fù)面變動(dòng)、國(guó)際資金流動(dòng)出現(xiàn)超預(yù)期的變化、以及“加強(qiáng)監(jiān)管”措施推出對(duì)部分市場(chǎng)參與者造成階段性打擊等。未來(lái)投資：布局三大主線對(duì)于接下來(lái)如何投資，各基金經(jīng)理有自己的打算，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型、改革主題似乎已成三大投資主線。楊谷表示，未來(lái)一年繼續(xù)看好以非銀為首的大金融板塊未來(lái)的發(fā)展前景，看好改革帶來(lái)的中國(guó)存量經(jīng)濟(jì)的價(jià)值重估，也看好互聯(lián)網(wǎng)向各個(gè)領(lǐng)域滲透帶來(lái)的廣闊的成長(zhǎng)空間。
朱志權(quán)表示，一是堅(jiān)守住成長(zhǎng)股配置，繼續(xù)看好計(jì)算機(jī)、傳媒、電子和醫(yī)藥，同時(shí)全年看好節(jié)能環(huán)保相關(guān)產(chǎn)業(yè)，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中積極尋找優(yōu)質(zhì)個(gè)股，二是在主題投資上，關(guān)注國(guó)企改革和并購(gòu)重組，適度布局尚處于底部區(qū)域、具有改革預(yù)期的國(guó)企股。農(nóng)銀匯理基金投資部總經(jīng)理付娟表示，會(huì)關(guān)注TMT行業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型以及改革相關(guān)的投資機(jī)會(huì)，尤其是消費(fèi)性相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)。上投核心成長(zhǎng)基金表示，首先，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策，參與政策友好型板塊；其次，重點(diǎn)關(guān)注中盤成長(zhǎng)股。諾安平衡[-2.20%]基金經(jīng)理表示，2015年將加大調(diào)倉(cāng)力度，持有估值合理的藍(lán)籌股，減持估值過(guò)高的中小市值的所謂跨界轉(zhuǎn)型的品種，重點(diǎn)布局國(guó)企改革、油價(jià)反彈的板塊、中央財(cái)政支持等主題。